财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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