燕(yàn)京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一(yī)季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司(sī)的营收增长幅度(dù)并(bìng)不大，销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)也不(bù)如人意。不(bù)过，其高端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂是为了(le)提高运行(xíng)效(xiào)率，降低运营(yíng)成本，同(tóng)时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整(zhěng)个行业(yè)消费(fèi)结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为(wèi)存(cún)量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个(gè)位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量(liàng)增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把目(mù)光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润啤(pí)酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳(tàn)酸(suān)饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤(pí)酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实(shí)施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表(biǎo)的(de)大单品与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售(shòu)价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出(chū)了一(yī)款名为(wèi)“一世传奇”的高端(duān)啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达(dá)1199元，而此(cǐ)前(qián)华润(rùn)雪花啤(pí)酒最高端(duān)的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实(shí)现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端(duān)以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核(hé)心(xīn)大单品(pǐn)“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下(xià)，部(bù)分啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子(zi)公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(jì)收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米为(wèi)这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业的目的是希(xī)望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了可(kě)观的(de)增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中(zhōng)国(guó)内地(dì)24个(gè)省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认(rèn)员工(gōng)补偿(cháng)及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关(guān)的(de)固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤(pí)酒企(qǐ)业优化经营的(de)常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会上(shàng)就透露(lù)，已着手开始进(jìn)行关厂动作，同时调(diào)整和(hé)精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模(mó)的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为(wèi)啤酒上市(shì)公(gōng)司增(zēng)厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同意(yì)政府对公司所属杨(yáng)家(jiā)群货场土地进行收储(chǔ)。今年(nián)3月(yuè)1日，公司收到(dào)上(shàng)述(shù)目(mù)标土地的征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这部(bù)分收益主要(yào)系公司取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同(tóng)比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本(běn)公司间接全(quán)资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华(huá)润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润(rùn)啤酒带(dài)来了当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员(yuán)的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投(tóu)产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报(bào)告中(zhōng)披露了(le)多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造工程。

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